Mobico, ABD’deki okul otobüsü birimini 608 milyon dolara satıyor; hisseler %25’in üzerinde düştü
Investing.com — Mobico Group Cuma günü, Kuzey Amerika’daki okul otobüsü işini altyapı yatırımcısı I Squared Capital’e 608 milyon dolara kadar işletme değeri üzerinden satmayı kabul ettiğini açıkladı. İngiltere merkezli ulaşım operatörünün bu hamlesi, borçlarını azaltmak ve sermayeyi ALSA gibi daha yüksek büyüme gösteren segmentlere yeniden tahsis etmek amacını taşıyor. Bu gelişmeyle şirket hisseleri %25’in üzerinde değer kaybetti.
Anlaşma, okul otobüsü birimini, 2024 yılı için beklenen 122 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK’ünün yaklaşık beş katı veya UFRS 16 öncesi yaklaşık 5,6 katı değerinde değerliyor.
İşletmenin 2024 yılında grubun düzeltilmiş faaliyet kârına yaklaşık 9 milyon sterlin katkıda bulunması bekleniyor.
Mobico, kiralamalar, ertelenmiş yatırım harcamaları ve işlem maliyetleri için yapılan kesintilerden sonra tahmini 365-385 milyon dolar net peşin gelir elde edecek.
Satış sonrası performansa bağlı olarak 70 milyon dolar daha kazanç primi olarak alınabilir. İşlemin, düzenleyici onayların ardından 2025’in üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.
Şirket, bu satışın raporlanan net borcu hemen azaltacağını belirtti. Bu durum aynı zamanda okul otobüsü birimine bağlı 38 milyon dolarlık UFRS 16 kiralamalarının kaldırılmasını da yansıtacak. Mobico, gelirleri kaldıraç oranını düşürmek için elinde tutmayı planlıyor.
RBC Capital Markets, değerlemeyi kendi parça-parça toplam tahminleriyle uyumlu olarak nitelendirdi. Bu tahminler, Kuzey Amerika bölümünü 666 milyon sterlin değerinde değerliyor.
RBC’deki analistler, üzerinde anlaşılan şartların, daha önce daha yüksek çarpanlar kullanarak modelledikleri yukarı yönlü senaryoların gerisinde kaldığını belirtti.
RBC ayrıca, Mobico’nun tam yıl düzeltilmiş faaliyet kârını 185 milyon sterlin ile 205 milyon sterlin aralığının alt ucunda gerçekleştireceğine dair güncellenmiş rehberliğinin, konsensüs tahminleriyle daha yakından uyumlu olduğunu ekledi.
Okul otobüsü birimi, pandemi sonrasında toparlanma belirtileri gösterdi. Bu belirtiler arasında on yılı aşkın bir sürede ilk kez net pozitif rota sonucu elde edilmesi de yer alıyor.
Bununla birlikte, Mobico sermaye talepleri, sürekli ücret enflasyonu ve gelecekteki maliyet baskılarının, elden çıkarmayı en uygulanabilir uzun vadeli strateji haline getirdiğini söyledi.
Birime yapılan sermaye yatırımı, önemli bir serbest nakit akışı yaratmadan son üç yılda 200 milyon sterlini aşmıştı.
İcra Kurulu Başkanı Ignacio Garat, satışı grup için “önemli bir dönüm noktası” olarak nitelendirdi. Garat, şirketin artık bilanço güçlendirmeye ve özellikle ALSA aracılığıyla büyüme fırsatlarına yatırım yapmaya odaklanmak için daha iyi bir konumda olduğunu belirtti.
Satışın, Mobico’nun portföyünü basitleştirmesi ve daha güçlü nakit akışı ve getiri potansiyeline sahip işletmeler için kaynakları serbest bırakması bekleniyor.
Şirket, okul otobüsü operasyonu içindeki geçmiş taleplerle ilgili yaklaşık 65 milyon sterlinlik tamamlama öncesi yükümlülüklerden sorumlu olmaya devam edecek.
İşlemin ardından Mobico, daha küçük ve daha odaklı portföyün İngiltere, Almanya ve İspanya dahil olmak üzere kalan pazarlardaki olumsuz gelişmelere maruz kalma riskini artırabileceğini belirtti.
Mobico, 29 Nisan’da tam yıl sonuçlarını açıklayacak. Şirket, nakit dışı değer düşüklükleri, ertelenmiş vergi varlıklarının silinmesi ve Alman demiryolu operasyonlarıyla ilgili karşılıklar nedeniyle 2024 için yasal bir zarar bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
